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🇺🇸미국 주식 시장 정리

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• 화요일 미국 증시는 트럼프 대통령의 발언과 미·중 무역 긴장 고조로 다시 흔들렸음

• 트럼프는 중국과의 식용유 교역을 중단할 수 있다고 언급하며 긴장을 키웠고, 중국이 한국 한화오션 미국 자회사를 제재하면서 해상 패권을 둘러싼 갈등이 확산됐음

• 이 발언과 조치들로 인해 주식, 원유, 암호화폐가 일제히 하락했고, 투자자들은 달러·엔·금 등 안전자산으로 몰렸음

• 다만 제롬 파월 연준 의장이 10월 금리 인하 가능성을 열어두고 대차대조표 축소(QT) 종료 시사를 하면서 장중 한때 반등이 나타났음

• 파월은 노동시장의 하방 위험이 확대되고 있다고 지적하며, 조만간 대차대조표 축소를 멈출 수 있다고 밝혔음

• 이에 따라 단기 국채 금리는 2022년 이후 최저 수준 근처로 떨어졌고, 시장은 올해 10월·12월에 금리 인하가 단행되고 내년까지 총 1.25%포인트 추가 인하가 있을 것으로 가격에 반영하고 있음

• 주요 종목별로는 대형 은행들의 실적 발표가 긍정적이었으나, 혼조세를 보였음

• 씨티그룹과 웰스파고는 예상치를 웃도는 실적에 각각 3.9%, 7.2% 급등했으며, JPMorgan과 골드만삭스도 이익을 상회했지만 차익실현 매물로 하락했음

• 블랙록은 운용자산이 13.46조 달러로 사상 최대치를 기록했고, AMD는 오라클로부터 신규 AI 칩 대규모 주문을 확보했음

• 월마트는 오픈AI와 제휴해 고객이 ChatGPT에서 직접 쇼핑할 수 있게 한다고 발표하며 주가가 올랐음

• 한편, 글로벌 펀드매니저 설문에 따르면 AI 관련 주식이 버블 상태라는 응답이 사상 최대치(54%)를 기록했음

• 씨티그룹 CFO 역시 일부 섹터의 밸류에이션이 지나치게 높다고 경고했으며, 이는 시장의 불안심리를 자극했음

• 기술주 전반은 압박을 받았고, 엔비디아 등 AI 대표주는 약세를 이어갔음

• 지수는 결국 혼조세로 마감했음

• S&P 500 지수는 0.2% 하락한 6,644.38에 마쳤고, 나스닥은 0.8% 내린 22,518.84를 기록했음

• 반면 다우 지수는 산업주 강세에 힘입어 0.4% 상승한 46,273으로 마감했음

• 변동성 지수(VIX)는 장중 한때 22를 돌파하며 4개월래 최고치를 기록하기도 했음

• 정리하면, 오늘 시장은 트럼프의 발언과 중국의 대응으로 무역 불확실성이 다시 불거지면서 압박을 받았지만, 연준의 완화 기조 기대와 은행 실적 호조가 하락폭을 제한했음

• 투자자들은 AI 버블 논란과 무역 전쟁 재점화라는 불확실성 속에서 기업 실적과 연준의 움직임을 주시하는 모습임

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출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

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📰 주요 뉴스 정리

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🛢️ 트럼프, 중국산 식용유 수입 중단 경고

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• 트럼프 대통령이 중국의 미국산 대두(soybean) 수입 거부를 ‘경제적 적대 행위’로 규정하며 보복 조치로 중국산 식용유 교역 중단을 검토 중이라고 밝힘

• 그는 “미국은 식용유를 스스로 충분히 생산할 수 있으며, 중국과의 해당 거래를 종료하는 방안을 고려 중”이라고 사회관계망을 통해 언급함

• 이번 발언은 희토류 규제와 고율관세 위협에 이어 양국 간 무역 갈등을 다시 고조시킨 것으로 평가됨

• 트럼프는 중국의 대두 수입 거부가 자국 농가에 피해를 주고 있다고 지적했으며, 이를 해결하기 위한 대응책을 모색 중이라고 함

• 이날 발언 직후 S&P 500 지수는 하락 전환했으며, 몇 시간 전까지만 해도 트럼프와 무역대표 그리어가 협상 진전 가능성에 낙관적 입장을 보였던 상황임

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출처: Bloomberg

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💬 파월, 추가 금리 인하 가능성 시사

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• 제롬 파월 연준 의장은 필라델피아 연설에서 “고용의 하방 리스크가 커졌다”며 이달 말 추가 금리 인하를 지지할 수 있음을 시사함

• 그는 정부 셧다운으로 공식 통계가 지연되고 있으나, 민간 데이터와 연준 내부 분석만으로도 고용시장이 냉각되고 있음을 확인했다고 밝힘

• ADP에 따르면 9월 민간부문 일자리는 3만2천 개 감소했으며, 가계와 기업 모두 고용 여건이 악화되고 있다고 평가함

• 파월은 인플레이션 기대치가 여전히 연준의 2% 목표와 부합하며, 트럼프 대통령의 관세 정책에도 광범위한 물가 압력은 없다고 언급함

• 또한 연준의 대차대조표 축소(QT)를 “향후 몇 달 내 중단할 수 있다”고 밝혀 완화적 기조를 강화함

• 연준은 10월 28~29일 회의에서 기준금리를 0.25%p 추가 인하할 가능성이 높다는 시장 기대가 반영되고 있음

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출처: FT

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🌲 트럼프, 목재·가구 수입에 고율 관세 부과

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• 트럼프 대통령이 10월 14일부터 수입 목재 및 목재 제품에 대규모 관세를 시행함

• 침엽수 원목에는 10%, 주방 캐비닛·욕실 가구 등 완제품에는 25%가 적용되며, 내년 1월부터 각각 50%·30%로 인상될 예정임

• 가장 큰 타격은 미국 최대 목재 공급국인 캐나다로, 기존 35.19% 관세에 이번 조치가 추가돼 수출 경쟁력이 급격히 약화됨

• 미국은 캐나다가 정부 산림에서 시장가 이하로 목재를 제공해 산업을 보조한다고 주장하며 수십 년간 분쟁을 이어옴

• 캐나다는 8월 12억 캐나다달러 규모의 산업 지원을 발표했지만, 추가 마찰을 우려해 일부 무역 소송을 철회함

• 미국 내 건설업계는 주택 건축비 상승과 가구 가격 인상을 경고했으며, 일부 업체는 저가 목재로 대체하거나 주택 설계를 축소 중임

• 트럼프 행정부는 이번 조치를 국내 제조업 보호와 공급망 자립 강화를 위한 안보 조치로 규정함

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출처: Bloomberg

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💰 JPMorgan, 3분기 실적 예상 상회

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• JPMorgan이 3분기 순이익 143억9천만 달러(주당 5.07달러)로 전년 대비 12% 증가하며 시장 예상치(4.84달러)를 상회함

• 매출은 471억 달러로 9% 증가, 트레이딩 및 투자은행 부문 수익이 예상보다 약 7억 달러 많았음

• 트레이딩 수익은 89억 달러로 분기 기준 역대 최고치를 기록했으며, 채권거래는 21% 증가해 56억 달러, 주식거래는 33% 증가해 33억 달러를 기록함

• 투자은행 수수료도 16% 늘어난 26억 달러로 집계됨

• 제이미 다이먼 CEO는 “미국 경제는 전반적으로 견조하지만, 지정학적 불확실성과 관세, 자산가격 상승, 고착된 인플레이션 위험이 존재한다”고 경고함

• 대손충당금은 9% 증가한 34억 달러로, 향후 부실 위험에 대비하고 있음

• 트럼프 행정부의 규제 완화와 시장 변동성 확대가 대형 은행 실적 개선에 기여한 것으로 분석됨

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출처: CNBC

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🏦 골드만삭스, 투자은행·채권거래 호조로 3분기 실적 ‘서프라이즈’

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• 골드만삭스가 3분기 순이익 41억 달러(주당 12.25달러)로 전년 대비 37% 급증하며 예상치(11달러)를 상회함

• 매출은 151억8천만 달러로 20% 증가, 시장 예상치(141억 달러)를 웃돌았음

• 투자은행 부문이 실적을 견인하며 수수료가 42% 급증한 26억6천만 달러를 기록, 예상치보다 약 5억 달러 많았음

• 채권(FICC) 거래 수익은 17% 증가한 34억7천만 달러로 전망치를 2억8천만 달러 상회함

• 반면 주식거래 부문은 7% 증가한 37억4천만 달러로, 기대치보다 1억6천만 달러 낮았음

• 트럼프 행정부의 관세 정책으로 채권·통화·상품 시장 변동성이 확대되며 트레이딩 및 IPO, M&A 수요가 늘어난 점이 실적 개선에 기여함

• 골드만삭스는 최근 70억 달러 규모 자산을 관리하는 벤처캐피털사 인더스트리 벤처스를 인수해 자산운용 부문을 강화함

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출처: CNBC

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🏥 존슨앤드존슨, 정형외과 사업 분사 발표

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• 존슨앤드존슨(J&J)은 향후 18~24개월 내 정형외과 사업부를 독립 회사로 분사할 계획을 발표함

• 분사 후 새 회사명은 ‘디퓨이 신시스(DePuy Synthes)’로, 업계 베테랑 나말 나와나가 CEO를 맡을 예정임

• 해당 부문은 지난해 약 92억 달러(전체 매출의 10%)를 기록했으며, J&J는 고성장 분야인 항암·면역·신경과학·심혈관 치료 등에 집중하기 위한 전략적 조정으로 설명함

• 2026년 매출은 5% 이상 증가할 것으로 전망되며, 이는 시장 예상치(4.6%)를 상회함

• 2025년 매출 가이던스는 935억~939억 달러로 3억 달러 상향 조정했고, 3분기 매출은 239억9천만 달러로 예상치를 소폭 웃돌았음

• 주당순이익은 2.80달러로 예상치 대비 0.04달러 상회함

• 제이피모건은 이번 분사가 J&J의 전반적 성장률을 높일 것으로 평가했으며, 주가는 발표 후 약 1.8% 하락했음

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출처: Reuters

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🥇 “금은 인플레이션 방어 수단이 아니다”

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• 브렛 아렌즈 칼럼니스트는 “금이 인플레이션을 막아준다는 믿음은 반복된 신화일 뿐”이라며, 실질 가치 기준으로 보면 금의 구매력은 수십 년간 크게 요동쳤다고 지적함

• 1980년부터 2001년 사이 금의 실질 가치는 약 80% 하락했으며, 2011~2018년에도 3분의 1 이상 줄었음

• 1970년대 금값 급등은 인플레이션 때문이 아니라, 금이 40년간 고정환율에서 해방돼 자유 거래가 가능해진 영향이었다고 설명함

• 또한 “고대 바빌론이나 로마 시대에도 금의 가치가 일정했다”는 주장들은 근거가 빈약하다고 비판함

• 실질 물가 반영 기준으로 현재 금값은 사상 최고 수준이며, 가치 저장 수단이라면 급등과 폭락이 반복될 이유가 없다고 주장함

• 그는 “금이 투기 자산이라면 안정적 가치 저장 수단이 될 수 없다”며, 금 투자는 인플레이션 방어보다 변동성 높은 트레이딩 자산에 가깝다고 결론지었음

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출처: MarketWatch

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🍕 도미노피자, 美 소비자 ‘가성비 식사’ 수요에 힘입어 실적 호조

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• 도미노피자(Domino’s Pizza)가 3분기 실적에서 시장 예상치를 상회함

• 동일점포 매출은 미국에서 5.2% 증가해 예상치(4.0%)를 웃돌았으며, 주당순이익은 4.08달러로 전망치(3.97달러)를 넘어섰음

• 인플레이션과 외식비 부담이 지속되면서 소비자들이 저가 메뉴와 소용량 제품을 선호하는 경향이 강화됨

• 도미노는 9.99달러 피자 프로모션과 ‘파마산 치즈 크러스트 피자’ 등 신제품이 판매 호조를 견인했다고 설명함

• 러셀 위너 CEO는 “가맹점 수익성이 지난해보다 개선될 것”이라며, “무리한 할인 대신 지속 가능한 수익 구조를 유지 중”이라고 강조함

• 도어대시(DoorDash)와의 협력으로 배달 주문이 늘었으며, 내년에도 미국 내 성장세가 이어질 것으로 전망함

• 반면 해외 동일점포 매출은 1.7% 증가에 그쳐 예상(1.9%)을 하회했으며, 일본·호주 등 일부 시장의 수요 부진이 원인으로 지목됨

출처: Reuters

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🛒 월마트, ChatGPT 내 직접 쇼핑 기능 도입 예고

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• 월마트가 오픈AI(OpenAI)와 협력해 미국 내 ChatGPT 사용자들이 챗봇 안에서 직접 월마트 제품을 구매할 수 있게 할 예정임

• 신기능은 향후 몇 달 내 도입되며, 신선식품을 제외한 대부분의 상품이 포함될 예정임

• 월마트+ 회원은 ChatGPT를 통한 구매 시에도 무료 배송 등 기존 혜택을 유지함

• 이번 협력은 기존의 ‘검색창과 상품 리스트’ 중심의 온라인 쇼핑 방식을 대체할 새로운 형태의 ‘대화형 쇼핑’ 전환을 의미함

• ChatGPT의 ‘인스턴트 체크아웃(Instant Checkout)’ 기능을 통해 단일 상품 구매가 가능하며, 향후 확장 예정임

• 발표 직후 월마트 주가는 5% 이상 상승했으며, 더그 맥밀런 CEO는 “AI가 모든 일자리를 변화시킬 것”이라며 AI 중심 전환 의지를 강조함

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출처: WSJ

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🤖 세일즈포스, 에이전트포스 기능 ChatGPT에 통합

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• 세일즈포스가 오픈AI 및 앤트로픽과의 협력을 확대하며, 자사 AI 소프트웨어 ‘에이전트포스 360’을 ChatGPT에서 직접 사용할 수 있게 함

• 이를 통해 기업 고객은 ChatGPT 내에서 세일즈포스 데이터를 조회하고, 태블로 차트를 생성하며, ‘인스턴트 체크아웃’ 기능으로 제품을 판매할 수 있음

• 세일즈포스는 앤트로픽의 ‘클로드 코드’를 엔지니어링 조직 전반에 도입 중이며, 규제 산업(금융 등) 대상 맞춤형 제품 판매 기능도 개발 중임

• 앱익스체인지 책임자 브라이언 랜즈먼은 “소프트웨어와 사용자의 상호작용 방식이 근본적으로 바뀌고 있다”며 ChatGPT와 슬랙이 주요 인터페이스가 될 것이라고 언급함

• 세일즈포스 주가는 올해 26% 하락했으나, AI 통합을 통한 성장 전략이 향후 주가 회복의 핵심 동력으로 평가됨

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출처: CNBC

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💻 인텔, 차세대 AI GPU ‘크레센트 아일랜드’ 내년 하반기 고객 테스트 예정

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• 인텔(Intel)은 데이터센터용 차세대 GPU ‘크레센트 아일랜드(Crescent Island)’를 2026년 하반기 고객 샘플링에 돌입할 예정이라고 발표함

• 이는 엔비디아(NVIDIA)·AMD에 밀렸던 ‘가우디(Gaudi)’ 칩 이후 AI 가속기 시장 재진입을 위한 두 번째 시도임

• 인텔은 향후 매년 새로운 AI 데이터 칩을 출시하겠다고 밝혀, 불규칙했던 제품 주기를 연간 업데이트 체계로 전환함

• CTO 사친 카티는 “모든 워크로드를 겨냥하기보다 추론(inference)에 집중할 것”이라며, 모델 훈련보다 응답 생성 단계에서의 효율 극대화를 목표로 한다고 설명함

• 인텔은 오픈·모듈형 설계를 통해 여러 업체의 칩을 혼합 사용 가능하게 하는 것이 AI 확장성의 핵심이라고 강조함

• 한편 엔비디아는 최근 인텔에 50억 달러를 투자해 약 4% 지분을 확보, 향후 PC 및 데이터센터 칩 공동개발에 나설 계획임

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출처: Reuters

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🎬 스포티파이, 넷플릭스와 제휴해 비디오 팟캐스트 동시 공개

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• 스포티파이(Spotify)가 넷플릭스(Netflix)와 파트너십을 맺고, 일부 인기 비디오 팟캐스트를 양 플랫폼에 동시에 공개할 예정임

• 더 링거(The Ringer)와 스포티파이 스튜디오의 대표 프로그램인 ‘빌 시먼스 팟캐스트(The Bill Simmons Podcast)’, ‘더 리워처블스(The Rewatchables)’, ‘컨스피러시 시어리즈(Conspiracy Theories)’ 등이 포함됨

• 미국에서 내년부터 시작해 점차 글로벌 시장으로 확대되며, 스포티파이에서는 광고가 포함되지만 넷플릭스 프리미엄 이용자는 광고 없이 시청 가능함

• 이번 제휴는 팟캐스트의 비디오화 추세를 반영한 것으로, 현재 전 세계 10억 명 이상이 유튜브 등에서 영상 팟캐스트를 시청 중임

• 넷플릭스 콘텐츠 담당 부사장 로런 스미스는 “팝컬처·라이프스타일·스포츠 등 다양한 주제의 팟캐스트가 넷플릭스에 새로운 시청 경험을 더할 것”이라고 언급함

• 넷플릭스 공동 CEO이자 스포티파이 이사인 테드 사란도스는 “비디오 팟캐스트가 넷플릭스에 적합한 형식이 될 것”이라며 양사 협력 확대를 시사함

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출처: Bloomberg

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⚡ 브로드컴, 차세대 네트워킹 칩 ‘Thor Ultra’ 출시

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• 브로드컴이 AI 데이터센터용 신형 네트워킹 칩 ‘Thor Ultra’를 공개하며 엔비디아와의 경쟁을 본격화함

• 이 칩은 수십만 개의 AI 가속기를 효율적으로 연결해 대규모 모델을 구동할 수 있도록 설계됨

• 브로드컴은 전날 오픈AI와 2026년 하반기부터 10GW 규모의 맞춤형 AI 칩 공급 계약을 체결한 바 있음

• Thor Ultra는 엔비디아의 네트워킹 인터페이스 칩과 경쟁하며, AI용 데이터센터 내부 통신망을 사실상 장악하려는 전략의 일환임

• 브로드컴은 AI 관련 시장 규모를 2027년 600억~900억 달러로 추산하며, 자사 AI 매출이 2024회계연도에 122억 달러를 기록했다고 밝힘

• 신제품은 이전 세대 대비 대역폭이 2배 향상되었으며, 발열·전력 효율을 개선함

• 브로드컴은 직접 서버를 판매하지 않지만, 고객들이 네트워크 인프라를 구축할 수 있도록 칩 기반 설계와 시스템 레퍼런스를 함께 제공함

• 램 벨라가 부사장은 “AI 클러스터 구축에서 네트워크는 GPU만큼 핵심적”이라며, AI 컴퓨팅 경쟁의 중심축이 네트워킹 기술로 이동하고 있다고 강조함

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출처: Reuters

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🧩 오픈AI, 성인 인증 사용자 대상 성인 콘텐츠 허용 예정

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• 오픈AI(OpenAI)가 12월부터 성인 인증을 마친 ChatGPT 사용자에게 ‘성인용 콘텐츠 접근을 허용할 예정임

• 샘 올트먼 CEO는 X에서 “성인을 성인으로 대한다”는 원칙 아래, 검증된 사용자에 한해 에로티카 등 성인용 콘텐츠를 허용할 것이라고 밝힘

• 그는 기존의 ChatGPT가 정신건강 보호를 위해 지나치게 제한적이었다며, 이제 관련 리스크를 완화할 수 있는 도구가 마련되어 대부분의 제약을 완화할 계획이라고 설명함

• 또한 향후 ChatGPT의 말투·성격·표현 스타일을 사용자 맞춤으로 조정할 수 있는 기능도 공개될 예정임

• 올트먼은 “사용자가 원할 경우 ChatGPT가 더 인간적이거나 감정적으로 반응하도록 설정할 수 있다”고 덧붙였음

• 같은 날 메타(Meta)는 인스타그램과 AI 서비스에 PG-13 등급 필터를 도입해 미성년자 노출 콘텐츠를 제한한다고 발표함

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출처: Reuters

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💾 오라클, AMD AI 칩 5만 개 배치…엔비디아 독주에 도전

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• 오라클 클라우드 인프라는 2026년 하반기부터 AMD의 AI GPU ‘Instinct MI450’ 5만 개를 배치할 계획이라고 발표함

• 이는 엔비디아의 시장 지배력에 도전하는 행보로, AMD 칩을 주요 클라우드 옵션으로 확대하는 신호로 평가됨

• MI450은 최대 72개 칩을 하나의 랙 단위로 연결해 고도화된 AI 모델 학습과 추론을 가능하게 하는 AMD 최초의 통합형 시스템임

• 오픈AI(OpenAI)는 AMD와 장기 협력 계약을 체결해 2026년부터 1GW 규모로 시작, 총 6GW의 칩 전력을 확보할 예정이며, 조건 충족 시 AMD 지분 최대 10%를 취득할 수 있음

• 오라클은 9월 오픈AI와 최대 3,000억 달러 규모의 5년 클라우드 계약을 체결한 바 있으며, 이번 조치는 협력 심화의 일환임

• OCI 부사장 카란 바타는 “AI 추론(inference) 영역에서 AMD의 경쟁력이 높다”고 언급했으며, 주가는 발표 후 AMD 소폭 상승, 오라클 -3%, 엔비디아 -4%로 마감함

• 업계는 오라클이 AI 시대를 맞아 데이터 및 엔터프라이즈 역량을 기반으로 클라우드 3강(마이크로소프트·아마존·구글)과 경쟁할 수 있을지 주목하고 있음

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출처: CNBC

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⚙️ 브로드컴, 오픈AI에 ‘올인’…수익성보다 리스크 더 크다

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• 브로드컴이 오픈AI와 대규모 AI 칩 및 컴퓨팅 시스템 개발 계약을 체결하며 주가가 9.9% 급등했으나, 이는 단순한 호재로 보기 어렵다는 분석이 제기됨

• 이번 계약은 엔비디아·AMD와 함께 오픈AI가 추진 중인 초대형 데이터센터 구축 계획의 일부로, 총 26GW 전력 소모 규모에 달함

• 그러나 오픈AI의 연간 매출은 130억 달러 수준으로, 향후 8년간 수백억 달러 투자를 감당하기에는 재무적 여력이 부족하며 2029년까지는 흑자 전환이 어려울 전망임

• 월가에서는 브로드컴이 오픈AI와의 계약으로 3~4년 내 1,000억 달러 이상의 추가 매출을 올릴 수 있다고 보지만, 그만큼 높은 불확실성을 떠안는 ‘단일 고객 리스크’가 존재함

• 특히 브로드컴의 맞춤형 AI 칩은 오픈AI 전용 구조로 설계돼 타 고객 전용으로 전환이 어렵고, 생산비용 또한 높아 수익률(마진) 하락이 예상됨

• 반면 엔비디아와 AMD는 고객 다변화가 가능해 리스크가 상대적으로 낮음

• 구글이 미디어텍과 자체 AI 칩 개발을 추진하면서 브로드컴의 기존 핵심 고객 기반도 흔들리고 있음

• WSJ는 “브로드컴이 오픈AI의 비전 성장에 의존하는 것은 수익보다 위험이 크다”며, 투자자들이 지나친 낙관론에 경계해야 한다고 경고함

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출처: WSJ

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